高盛銀行的戰(zhàn)略家在去年年底已經(jīng)警告說(shuō)，股票、債券和信貸的長(zhǎng)期牛市使平均估值達(dá)到1900年以來(lái)的最高水平：過(guò)去，只有在興盛的二十年代和黃金的五十年代時(shí)，才會(huì)出現(xiàn)股票、債券和信貸在同一時(shí)間價(jià)格同樣貴的情況……因此，根據(jù)銀行戰(zhàn)略家的說(shuō)法：“所有的好事情都必須結(jié)束”，“最終會(huì)有熊市”。簡(jiǎn)而言之，今天的市場(chǎng)估值可能是一個(gè)巨大的金融“泡沫”的反映。事實(shí)上，近年來(lái)，供需形勢(shì)已經(jīng)嚴(yán)重扭曲，提出質(zhì)疑的人不受重視，而尤以美國(guó)為首的紅熱的股市勢(shì)頭則持續(xù)上揚(yáng)。

本次公開(kāi)課，Laurent ESTACHY博士將揭秘市場(chǎng)與現(xiàn)實(shí)驚人斷層背后的合理性。探討標(biāo)準(zhǔn)有效市場(chǎng)假設(shè)(E.M.H.) 和市場(chǎng)估值“原理”是否是所謂的諸如宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、公司利潤(rùn)等“基本面”的轉(zhuǎn)化。類似的問(wèn)題在2008年也曾經(jīng)被提出。最后，除了學(xué)術(shù)爭(zhēng)論之外，所有的領(lǐng)導(dǎo)者都應(yīng)該非常小心地關(guān)注這些極端的市場(chǎng)估值及未來(lái)的潛在發(fā)展。

授課語(yǔ)言

英語(yǔ)

主講人

Laurent ESTACHY 博士

Laurent ESTACHY博士是法國(guó)KEDGE商學(xué)院的副教授，專攻宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)與國(guó)際金融學(xué)方向。他的研究專注于地緣政治與全球資本市場(chǎng)之間的相互影響，以及在股票、債券或外匯市場(chǎng)上出現(xiàn)的市場(chǎng)慣例。他的職業(yè)生涯始于商業(yè)銀行業(yè)，分別在里昂信貸銀行和法國(guó)巴黎銀行工作過(guò)。之后，他在法國(guó)巴黎銀行的財(cái)政部門和外匯交易室工作，先從事外匯現(xiàn)貨交易臺(tái)的工作，然后負(fù)責(zé)跨國(guó)公司的投資組合。之后，他成為了荷蘭合作銀行巴黎區(qū)的副總裁。他擁有宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和國(guó)際金融學(xué)博士學(xué)位以及巴黎高等商學(xué)院的工商管理碩士學(xué)位。